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全球铜新闻:全球能源危机对铜价前景带来阴霾

2021-10-12 10:15:34   来源:富宝资讯   打印

  全球能源危机给蒙上了一层阴影,因为看好铜长期前景的投资者担心,电力短缺和工厂减产可能在短期内引发铜价回落。

  作为衡量经济健康状况的可靠指标,铜正迅速成为分析师和学者眼中的金丝雀,他们担心飙升的天然气和电力成本将使市场动荡。这可能引发一轮滞胀,消费者和制造商的需求下降,但商品和原材料成本仍然居高不下。

  然而,能源并不是铜的唯一需求点,铜是建筑、汽车制造和电子制造必不可少的金属。中国债台高筑的房地产行业面临崩溃的风险,加上新冠病毒变种所带来的持续经济威胁,促使投资者退出并观望——至少目前是这样。

  “短期内存在一些不利因素,主要是由于对中国经济的担忧,”纽约Valent Asset Management投资组合经理Jay Tatum表示。“但一旦世界经济恢复正常增长率,并在整个经济中平均分布,我们仍然认为铜等金属仍有充分的理由上涨。”

  铜价在5月份飙升至每吨10700美元上方,因为出行限制引发了住房和消费品对金属的需求。许多交易员和行押注价格将进一步上涨,认为制造业繁荣将与电动汽车和可再生能源的长期计划相吻合。

  美国银行(BankofAmerica Corp.)表示,如果同时出现重大供应方面的问题,铜价可能达到2万美元。

  相反,随着中国房地产危机的动荡,铜价已跌至约9300美元。接着是能源危机,在供应短缺的情况下,对煤炭、天然气和可再生能源的需求增加。花旗集团(Citigroup Inc.)是今年早些时候铜的最大支持者之一,现在警告说,随着未来三个月需求的萎缩,铜价可能还会再下跌10%。

  花旗集团(Citigroup)驻伦敦大宗商品研究董事总经理马克斯·莱顿(Max Layton)表示:“电力、煤炭和天然气危机让我越过了彻底看跌的边缘。“令人担忧的是情况会变得更糟。”

  上周五,中国最大的消费国表示,将允许能源密集型企业的电价上涨20%,其大部分省份正在限制用电。上个月制造业活动自新冠病毒爆发开始以来首次收缩。

  在欧洲,IHS Markit的一项衡量制造业商业活动的指标上个月出现了自2020年4月大流行开始以来的最大幅度下降。CF Industries、Yara International ASA和BASF SE等公司表示,由于能源价格太高,它们将减少产量,新订单、产量和就业增长大幅放缓。

  由于现货铜需求目前仍保持良好态势,投资者的默认立场似乎是惯性。伦敦和纽约合约中的投机头寸已回落至新冠前的水平,尽管价格仍比2019年底高出约50%,交易价格为每吨9368美元。

  到目前为止,对普遍的工业用电不足的担忧尚未实现。9月份美国制造业的一项指标以四个月来的最快速度扩张,17个行业报告增长。国会也在辩论乔·拜登总统的经济议程,该议程指定了超过1万亿美元的国内支出。

  对全球最大的铜交易商托克集团(Trafigura Group)而言,随着需求持续强劲,全球库存越来越少,该集团对价格前景的信心依然极高。虽然能源危机打击制造商的风险正在增加,但到目前为止,随着能源密集型冶炼厂的回拨,铜供应受到的影响更大。

  “抛开宏观阻力不谈,如果你看看全球股市的下跌速度,很明显市场正面临严重的紧缩,”铜交易主管Kostas Bintas在日内瓦表示。“上一次是微图像让我们变得正确,现在是微图像给了我们信心。”

  一些交易员强调,如果电力危机能刺激政客和企业投资于需要大量铜的可再生能源系统,那么电力危机的短期痛苦可能会在未来成为一种刺激。大多数国家已经发布了在未来几十年实现净零碳排放的计划。

  Valent的Tatum表示:“市场感觉越来越像是在装弹簧。弹簧加载时间越长,反作用力越明显。”

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